南财研选快讯丨申万宏源：化妆品医美行业整体符合预期，把握龙头低位布局

来源：南财快讯 2022-04-08 19:08:53

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申万宏源证券认为，看好需求持续旺盛的化妆品行业、行业增速高渗透率低的医美行业的长期成长空间。1）化妆品迎全年首轮大促，线上保持高景气。22年1-2月限额以上化妆品社会零售额累计同比增长7%，低于社零增速2.1%，主要受去年同期高基数以及1-2月淡季影响。据淘数据，1-2月天猫平台护肤品同比增长10%，彩妆同比下滑11%。抖音平台维持高增速，据飞瓜数据，1-2月美容护肤/彩妆大盘分别同比增长147%/181%。整体来看，线上平台持续较高增长，线上化率持续提升。3.8作为全年首个大促节点，多家公司表现优异，行业需求保持高景气。2）防疫状态下医美终端客流量受限，监管引导行业健康发展。1月医美终端消费迎来旺季，2-3月受春节休假和防疫影响，终端客流量受限。强监管下负面舆情有所降低，行业规范化维持健康发展，有助于龙头公司集中度进一步提升。（南方财经彭卓）

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