南财研选快讯丨东吴证券：注册制改革持续深化，券商向好趋势不改

来源：南财快讯 2022-04-11 08:21:42

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东吴证券认为，政策频出，看好券商板块长期发展。具体来看，1）推动券商和资本市场建设的一系列政策（保险资金、收益互换新规、综合账户以及全面推行注册制）陆续出台，利好FICC、财富管理及大投行产业链。2）长期盈利中枢确定性抬升：财富管理业务持续增长，渠道、产品和投顾均深度受益；衍生品规模保持较快增长，新产品陆续推出叠加制度持续规范，FICC构成核心增量；多层次资本市场建设加速科创板和北交所带来新增量，同时注册制改革也带来存量业务制度红利。3）券商基本面和政策面与估值形成较大反差，券商盈利持续创新高，相对ROE已经接近前期牛市（2015~2016年）水平，但其估值仍处于历史估值底部1/4分位，看好券商长期配置价值。（南方财经万倩倩）

关键词：财富管理