剑指信贷资产收益权信托，监管要求信托再压降

来源：搜狐号-大河财立方 2022-04-01 18:40:39

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原标题：剑指信贷资产收益权信托，监管要求信托再压降

【大河报·大河财立方】（记者陈玉静）无论是防风险还是降通道，部分信托公司年内再收到监管指导，要求压降部分信托业务。

4月1日，有消息称，部分信托公司近日收到监管部门窗口指导，不得新增以银行信贷资产作为底层资产的财产权信托，存量此类业务需按照金融同业通道业务逐步压降清理。

有信托公司人士对大河报·大河财立方记者表示，确有收到相关要求，“主要是指银登中心信贷资产收益权设立信托计划”。

上述信托公司人士表示，监管此举应该是为了去通道。不过也有人士表示，此举可能意在防范风险累积。

涉及银登中心信贷资产收益权信托

监管要求再压降

4月1日，大河报·大河财立方记者从信托公司处了解到，近日，部分监管部门要求辖区内信托公司不得新增以银行信贷资产作为底层资产的财产权信托，存量此类业务需按照金融同业通道业务逐步压降清理。

另一位业内人士对大河报·大河财立方记者表示，此次要求是全行业监管通报内容，各局根据辖内信托公司实际情况处理。

“背后的原因暂不清楚，银保监会是从全国层面点出重点存在问题，各省之间差异很大。”上述人士说道。

有信托公司人士表示，此次要求压降的主要是银登中心信贷资产收益权设立信托计划，从监管的要求来看，应该主要是为了压降通道业务。

经过四年的调整，通道业务压降取得了实质性效果。信托业协会数据显示，2021年底，事务管理类信托规模降至8.47万亿元，与上年末相比下降7.85%；占比进一步降至41.20%，比上年末下降了3.64个百分点。与2017年15.65万亿规模和59.62%占比相比，事务管理类信托四年间规模总计下降45.89%，占比总计下降了18.42个百分点。

中国信托业协会专家理事周小明表示，信托业在2008~2017年十年间的高速发展阶段，主要业务是产品化、刚兑化的“融资类信托+通道信托”，主要功能是发挥私募投行功能。这种发展模式弥补了当时融资金融体系的不足并契合了金融创新的需求，具有客观的市场基础和政策空间，但同时也带来了巨大的风险隐患，注定不可持续。2018-2021年四年间，信托业经历深刻调整，主旋律就是压降通道信托业务，已经取得实质效果，四年间单一资金信托规模下降了63.20%。

压降或影响银行出表

另一信托公司人士对记者表示，这个指导应该之前就已经开始执行了，还是想压通道，更细节的原因可能是规范财产权信托、服务信托，主要影响可能是银行，影响他们出表。

不过也有人士认为，防范风险是主要目的。

用益金融信托研究院研究员喻智对大河报·大河财立方记者分析称，银行信贷业务和信贷资产收益权信托业务的监管要求有明显差距，相当于信托公司为银行的信贷业务提供融资，而且底层的信贷业务很多涉及互联网金融。如果不加以限制的话，容易造成风险累积。这次窗口指导可能主要是要求信贷资产收益权的财产权信托计划的监管向资产证券化业务（也就是在证券交易所上市交易）看齐。

喻智称，资产证券化最大的特点就是把信贷资产打包，完全独立出来，上市交易融资，已经资产证券化的资产与银行已经独立、风险自担，银行继续做信贷业务要严格按照监管来；信贷受益权流转业务，表面上已经流转出去，可以扩大业务规模，但实际业务、风险控制还是在银行手里，出了风险却是投资人背锅，关键就在于风险隔离和监管要求。

“当然也只是推断，其实从监管的角度来看，信贷资产收益权流转有点类似次级债，如果风险不收紧，容易造成某些信贷业务无序扩张导致系统性风险的产生。”喻智说道。

责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 总监:万军伟

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